民生證券預計菇木真2010-2012年凈利潤年復合增長率71%,實際上2011年縮水39%,2012上半年為-123.9%
理財周報記者 宋佳燕、王薇薇/深圳、廣州報道
處于風口浪尖的菇木真,11月12日拋出停牌一個月的公告。這是它上市兩年來第一次發(fā)布重組的信號。據理財周報獨家調查,重組事項或為收購惠州的菇廠,而原基地因虧損嚴重瀕臨倒閉。
重組的華麗蓋頭,難掩菇木真核心技術的硬傷。理財周報記者多方證實,其生產技術落后,導致產品質量問題頻發(fā),慘遭主要經銷商拋棄。
2010年底上市后,菇木真的凈利潤增長率從107.4%,跌為今年上半年的-123.9%,劇變之迅猛市場罕見。
而理財周報記者獲得的一份內部資料顯示,其保薦機構民生證券預計,菇木真2010-2012年,凈利潤復合增長率達71%。與跌為負數的現實相差巨大。面對追問,相關保薦人刻意躲避。
最大疑問是,上市前兩年,菇木真主營產品價格下跌,成本上漲,如何創(chuàng)下毛利依然高企的神話?2011年,整個行業(yè)都是靠下半年貢獻大部分利潤,菇木真如何自成一套,全年盈利均勻?需要注意的是,菇木真的銷售,基本不給經銷商發(fā)票,為做賬留下造假空間。
種種質疑,菇木真董秘黃清華一律不回應。其上百頁的報表里,到底有多少水分?
可能收購惠州菇廠,關閉九鄉(xiāng)基地
大型經銷商離場風波未平,菇木真11月12日晚臨時拋出重組停牌公告,稱停牌一個月。
實際上,菇木真暗中謀求收購已久。
“收購這個話題去年就開始談了。我們老板想把雪榕比下去,雪榕有北方市場,我們要占領南方的市場。”菇木真多位內部人士表示。
雪榕是多次出現在菇木真年報里的競爭對手,其總部在上海。東北證券(14.81,-0.19,-1.27%)分析師郭偉明表示:“整個蘑菇行業(yè)都在擴產,菇木真不擴產只有死路一條。”實際上,同業(yè)收購正是最快的擴張方式。
據可靠消息稱,這個廠是惠州最大一家食用菌廠家,早已實現工廠化種植。其主營產品是白玉菇、杏鮑菇、真姬菇等菇木真并不擅長的品種,廠區(qū)占地13萬平方米。“我們做了快30年,已經投資了一兩億元。”該廠相關負責人士稱。
“之前有重要崗位的同事要辭職,去惠州某個菇廠,菇木真這邊的領導跟他說,那個廠很快要被我們收購了,跳槽去那里還是同一家,從頭開始更痛苦。” 菇木真內部人士的說法,從側面印證了上述消息。
“談了一年多還不行,可能主要是價格低,人家不想賣,高了菇木真買不起。”知情人士稱。
對此,黃清華不做任何回應。
這個時候發(fā)出重組公告,是否和上述收購意向有關,不得而知。蹊蹺的是,就在重組公告發(fā)出不久前,菇木真總經理魏心軍親自到東莞九鄉(xiāng)基地發(fā)話。“老板都來了好幾次,說三個月后再不改善就大量換人。其實就是要倒閉了,已經走了很多人。”菇木真一位內部人士嘆道。
兩周前,菇木真一中層人員明確告訴記者,“上市之后,九鄉(xiāng)基地每年虧幾百萬。”今年三季度,菇木真的營業(yè)收入為1579.6萬元,幾百萬對它而言足夠算得上“重傷”。
“其實要收購的那個廠效益也不大好。”菇木真一知情人士透露,菇木真要通過收購獲得重生,這個夢想依然遙遠。